浅谈衍生品
2020-03-31 夏文妍 袁玉婕
随着经济不断发展，公司面临各种各样的风险，例如外汇风险敞口、商品价格变动风险、利率变动风险等，企业也就越来越多地使用金融衍生品这样的管理手段来降低这些风险。一切事物都具有两面性，使用金融衍生品一方面能够帮助规避风险，价格发现，风险转移，另一方面可能会给审计带来更多考验。金融衍生品是一种经济复杂程度颇高的金融工具，其核实和计量整体具有高度复杂性和不确定性的特点，可能会增加审计风险和提高审计费用[1]。2008年， 爆发于美国的金融危机将全球经济，包括虚拟经济和实体经济都带入到一个困局， 在这场全球性的危机之中， 我国的众多企业也受到重创。其中， 68家央企因投资海外金融衍生品，使用复杂金融衍生品进行投机套利，导致了巨大数额的亏损[2]。
本项目首先通过阅读金融衍生品、审计费用影响因素、公允价值计量相关资料及文献，收集信息，提出假设，并通过选取2012-2015年中证上市公司为初始样本，利用软件进行处理，得出研究结论及启示。本次项目主要涉及两个问题：1）金融衍生品是否影响审计费用 2）金融衍生品如何影响审计费用，以下将归为两个小标题：1）金融衍生品使用与审计费用 2）金融衍生品使用与审计努力。
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浅谈海外金融期权的发展路径
根据世界交易所联合会（World Federation of Exchanges, 简称WFE）的统计，全球期权市场的成交量总计为105亿手，其中个股期权占33.13%，股指期权占比32.01%，ETF期权占比15.32%，利率期权占比7.44%，外汇期权占比7.73%，商品与其它期权占比4.36%；全球期权市场的成交额（Notional Value）总计为5973万亿美元，其中个股期权占43.90%，股指期权占比20.34%，ETF期权占比25.18%，利率期权占比7.35%，外汇期权占比0.05%，商品与其它期权占比3.17%。无论从成交量还是成交额来看，标的资产为股权（包括个股、股指及ETF）、利率与汇率的三大类金融期权，都是全球期权市场的主力品种。
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