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上证所发布股票期权交易规则

(相关资料图)

上证所发布股票期权交易规则

上午 HKT 09:00~09:20

即正常交易時段,上午HKT 9:30~12:00 下午 HKT 13:00~16:00

2. 港股最小交易單元以及股價規則

股價

最小單位

股價範圍

最小單位

3. 港股漲跌幅

4. 港股日內交易

5. 港股融資

6. 港股融券(做空)

7. 港股支援的訂單類型

競價盤:HKT 9:00-9:20 可下單、改單
HKT 9:20港交所將統一處理競價盤訂單

HKT 9:30 未成交訂單將被自動取消

競價限價盤:HKT 9:00-9:15 可下單、改單

HKT 9:30 未成交訂單繼續掛在交易所

8. 港股結算和交收

9. 港股衍生品交易

10. 公司行動介紹

1)分配股息

2)分配紅股

分配紅股(Bonus Issue)上证所发布股票期权交易规则 是以證券形式支付的股息和紅利。紅股發放是上市公司資本化發行的一種方式,資本化發行(Capitalization Issue)是按現有股東持有證券的比例進一步分配證券予現有股東。

3)供股

4)私有化

5)股份分拆、合併及轉換

6)認股權轉換

10.使用價格上下限處理訂單的說明

已解決 未解决

協議及聲明

客服电话
工作日09:30 - 次日05:00

US TIGER SECURITIES, INC.

WEALTHN LLC

TIGER BROKERS (AU) PTY LIMITED

Tiger Brokers (AU) Pty Limited,ABN 12 007 268 386,受澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)監管並持有澳大利亞金融服務執照 ,AFSL 300767。

TIGER FINTECH (NZ) LIMITED (TFNZ)

Tiger Fintech (NZ) Limited (NZCN編號: 8187510) 是 《2013 年金融市場行為法》下的客戶資金和財產服務提供商。 TFNZ 履行《2014 年金融市場行為條例》中的託管義務,包括委任獨立審計師處理每年的法定客戶資金擔保報告並將該報告副本提供給新西蘭金融市場管理局。

TRADEUP SECURITIES, INC.

TIGER BROKERS (SINGAPORE) PTE. LTD.

Tiger Brokers (Singapore) Pte. Ltd.上证所发布股票期权交易规则 (註冊號:201810449W) 由新加坡金融管理局批准持牌和進行監管,並被授權在新加坡開展業務(為免存疑,Tiger Brokers (Singapore) Pte. Ltd.未被授權在新加坡以外的任何其他國家開展業務)。 Tiger Brokers (Singapore) Pte. Ltd. 並不在中國、馬來西亞和越南等其他司法管轄區招攬投資者或市場服務。本網站發布的內容和材料僅供參考,且不應被視為購買、出售、認購或處置任何投資產品、金融工具或其他金融服務的要約、邀請、招攬、推薦或建議 。

TIGER BROKERS (NZ) LIMITED (TBNZ)

Tiger Brokers (NZ) Limited (NZCN編號: 5838590) 是 《2013 年金融市場行為法》下的客戶資金和財產服務提供商。 TBNZ 履行《2014 年金融市場行為條例》中的託管義務,包括委任獨立審計師處理每年的法定客戶資金擔保報告並將該報告副本提供給新西蘭金融市場管理局。

TIGER BROKERS (HK) GLOBAL LIMITED

Tiger Brokers (HK) Global Limited(中央編號:BMU940)獲香港證券及期貨事務監察委員會發牌,授權在港進行 第 I 類(證券交易)和第 II 類(期貨合約交易)受規管活動。

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上海证券交易所股票期权交易规则(上交所期权交易有哪些)

根据《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引(2017年修订)》的第八条,普通机构投资者参与期权交易,应当符合下列条件:
(一)申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币100万元;
(二)净资产不低于人民币100万元;
(三)相关业务人员具备期权基础知识,通过本所认可的相关测试;
(四)相关业务人员具有本所认可的期权模拟交易经历;
(五)无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形;
(六)本所规定的其他条件。

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世界热讯:揭秘!基金经理如何通过场外期权获利?

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谁能想到?当基金经理再次出现在热搜上时,竟是因为一则传言。

据网传消息,因为场外期权“老鼠仓”,多位基金经理被调查,相关事件可能涉及300多位基金经理。并有网友评论称,如果此事属实,将是公募基金史上最大的丑闻。

场外期权为什么可以做“老鼠仓”?涉及到这么多基金经理是否属实?

但是,我们可以从期权本身入手,看看基金经理通过期权来“割韭菜”的行为是否可行。

什么是期权?

要解释场外期权,我们先解释一下什么叫作期权。

这里先引入一个概念,大多数朋友都听说过一个词:期房,就是交一部分定金,一段时间后再补齐尾款,直到房屋建好交房为止。

期房是1954年在香港首创,发明人是爱国富豪霍英东,而期房在香港有个更通俗的名字:楼花。

楼花的诞生开辟了一种新的投机方法,俗称炒楼花。

举个例子,一个人想炒房。假设房屋500万,楼花20万,那么只要花20万买入楼花,就可以撬动500万的房产。就算你资金不够没尾款没关系,只要在补尾款前将楼花转让,就可以赚取房屋升值的差价。

只用20万的本金就撬动了500万的房产假设交尾款时房子涨到600万,这时将楼花转让,那么投资的收益率可以高达400%,相比楼价本身的涨幅20%,杠杆可以达到20倍。(杠杆=400%/20%)

大不了定金不要了,最大损失只有20万。

聪明的朋友应该看出来了,这里面的风险和收益是特别不对称的而楼花的这种特性和期权是一模一样的,你只要付出一笔权利金购买这个权力,就能获得一段时间内损失有限,收益无限的安全高杠杆。

就像下面这张图,下跌最多亏2块,上涨的收益在理论上可是无限的。涨跌的损失完全不对称。

期权其实就是股票或者股票指数的“楼花”。

再打个比方,假设上证指数有期权,你认为上证指数在未来3个月内会涨到5000点,就可以通过买入一个5000点的看涨期权实现小亏损大杠杆的“押注”。

如果你认为未来会跌到2000点到呢?简单,你还可以买一张看跌期权,到期之后如果跌到位了,你就能赚股票指数下跌的钱,跌多少你就赚多少。反之,则亏掉全部权利金,损失同样可控。

综上,期权的一个核心特性就是:亏损有限,杠杆无限。一旦期权兑现,杠杆经常能超过几十甚至几百倍,比彩票刺激多了,很多媒体把期权说成10倍杠杆,这是错的离谱,把期权当成期货了。

比如,下面这张图,2019年2月25日,上证50ETF的虚值期权最高暴涨超192倍,相比上证50ETF当天6.5%的涨幅,有效杠杆达到了惊人的2964倍。

杠杆Plus:场外期权

讲完了期权的杠杆效应,我们再讲讲这次引起广泛关注的场外期权。

场外期权就灵活了,不需要通过交易所,你愿意买,我愿意卖,理论上我们就能达成一个期权合约,隐蔽性极强。在场外,我们可以创造任何形式的期权,就像“对赌”一样,时间到了按照规则赔付即可。

这就突破了场内期权只能交易指数的限制,因为指数不好操纵,个股却不一定。同时,场外期权还能在定制的过程中把买入价进一步压低。

那么,我们可以定制个到期日在50元以上,80元以下,3天就到期的场外期权,这样比直接买50以上的期权还要便宜。只要签合同的对手方乐意,你可以专门定制成本更低,一旦成功杠杆极高的期权。

换句话说,场外期权就是可以凭借自己的观点,突破交易品种限制,用最少的钱达到最大的杠杆,杠上加杠,杠上开花。

这么厉害的东西,当然不是人人都可以做的,因为监管也懂得场外期权这个东西太复杂,风险太大。

因此,国内的场外期权“不坑穷人”,一般只有管理规模超过5亿的金融机构或者净资产5000万以上的企业才有入门资格。如果要做场外期权的基金产品,那么单只产品的整体规模也要在5000万以上,这意味着金额足够大,赔得起,监管起来也足够方便。

综上,能够做场外期权的人,资金实力雄厚是基础,但你资金量大了,也很容易被监管到,万一出了事,所有做过的事情都会有痕迹,很难逃脱掉。

揭秘:用场外期权“坐庄”,如何实现?

重头戏来了。

接下来给大家拆解下,如何在绕过监管的情况下(短时间),通过场外期权获利。(免费声明:以下所有的讲解全是基于理论分析,如有错漏,以现实情况为准)

我们再用一个例子来帮助大家理解。

演进流程如下:

1.大忽悠公司的基金经理,以第三方私募基金的名义,向场外期权的交易商“冤大头证券公司”提前买入“大聪明有限公司”看涨场外期权。

2.动用“大忽悠公司”数十亿资金,集中买入“大聪明公司”股票,场内股票开始大幅上涨。

3.场外期权交易商“冤大头证券有限公司”因为是期权卖方,需要买入股票做对冲,这时候反而加速了股票的上涨。

4.股票上涨吸引更多资金买入,“冤大头证券有限公司”继续被迫买入“大聪明公司”股票,直到完全对冲。

5.“大忽悠基金经理”卖出场外期权套现,赚了大笔钱走人,“冤大头证券公司”平仓,从场内卖出大量股票,股价下跌。

最终结果:基金经理“老鼠仓”盆满钵满,卖场外期权的券商小亏,跟风买入“大聪明公司”的股民大亏。

但从表面来看,这只是因为基金经理买入后没有及时止盈,单只股票亏损了而已对整体净值影响不大,而有关场外期权的所有操作,都是看上去合情合理合规的。

到这里,大家应该了解到从理论角度,场外期权可以实现影响场内股价,并且变相为基金经理输送利益的功能。

不幸的是,这些都是理论的假设,在实务操作中以上全错。

真相:以上全错

我为什么要说以上全错?

因为,想要实现理论上的步骤,我们需要确保以下三件事的每一件都能合理化,从概率来讲,可能性不大,而且就算实现了,利润也丰厚不到哪去,不值得去铤而走险。

第三,成名的基金经理,本身自带股权激励和光环,实在不行还可以去私募,完全犯不着为了不法收入铤而走险。

从以上这些角度来看,就算真的有基金经理利用场外期权“老鼠仓”,涉及的范围和体量也一定不会太大,毕竟少数的“害群之马”过去存在,以后也会存在,但大面积的“塌房”在公募行业内十分罕见。

这次的传言能引起这么大的关注,和这两年基金行情不好有很大关系,本来大家心理都憋着气,又听说有基金经理借机渔利,情绪爆炸也是可以理解的。